צרכנות פיננסית ותעסוקה

Sergey Nivens , shutterstock צילום:

שלוש הדרכים להשקעה בשוק ההון

3 1 2

מפעילות בשוק ההון ולמנוע השקעה עם פוט ־ נציאל רווח משמעותי. איך בכל זאת עושים את זה נכון? על מה חשוב להקפיד בניהול תיק השקעות? ריקי בש מציעה להשקיע לטווח ארוך ולא לנסות לתזמן את השוק. השקעה בשוק ההון לאורך זמן מוכיחה את עצמה. הניסיון מלמד שתזמון השוק אינו ישים וגורם לקיבוע הפ ־ סדים, בעיקר בעיתות משבר. הנתונים ההיס ־ טוריים מראים שלאורך זמן, אחרי כל משבר כלכלי, מגיע התיקון ואחריו עליות השערים. , JPMorgan מחקר של הבנק האמריקני השנים שבין 20 ב־ S&P שבחן את מדד ה־ , מראה ששבעה מתוך עשרת 2021-2001 הימים הטובים ביותר בתקופה זו התרחשו שבועיים בלבד מעשרת הימים הכי גרועים. מי שפספס אותם – פשוט הפסיד. עצה נוספת היא לפזר את תיק ההשקעות במ ־ טרה לצמצם את התנודתיות שלו. יש חשיבות לפיזור גיאוגרפי, סקטוריאלי, מטבעי ולא פחות חשוב - פיזור בין אפיק שקלי לצמוד מדד. מרבית המשקיעים לא מייחסים חשיבות מספקת לסיכון האינפלציוני ולשחיקת ערך ההשקעה כתוצאה מכך. בישראל המלחמה הביאה להתפתחויות הפועלות על האינפל ־ ציה בכיוונים מנוגדים. מחד הביקושים במשק צפויים להתמתן, אך מאידך עלה הסיכון לה ־ שפעות אפשריות על צד ההיצע, ביניהן חי ־ דוש הפיחות בשקל, סנקציות אפשריות וקשיים בסחר הימי והאווירי, שעלולים להביא להעלאת מחירים מחודשת. לאור הסיכונים המוטים כלפי מעלה בשוק המקומי, חשוב לוודא שקיימת חשיפה בתיקים לנכסים צמודי מדד. ניתן להיחשף לנכסים צמודי מדד לא

אלף שקל. 100 החל מ־ ענת צוקרן, מנהלת תיקים בכירה בדסק לקו ־ חות פלטינום, בפעילים ניהול תיקי השק ־ ח � , מדגישה במיוחד, כי השלב הראשון וה עות שוב ביותר לפני השקעת כספים בבורסה הוא להבין את הרגישות של המשקיע לסיכון, בא ־ מצעות ביצוע תהליך של אפיון צרכים מדויק איש מקצוע. בשלב הזה, חשוב לבדוק בין היתר את טווח ההשקעה ואת היחס של המשקיע לה ־ פסדים (אם יקרו) וכן את פיזור הנכסים הכללי, הכולל נכסי נדל"ן, פנסיה וכדומה. באופן כללי, ככל שטווח ההשקעה ארוך יותר, יורד הסיכוי שנזדקק לכסף בדיוק כאשר הש ־ ווקים מצויים אחרי מהלך של ירידות. כתוצאה מכך, אומרת צוקרן, ככל שזמן ההשקעה יותר ארוך, ניתן להשקיע יותר בנכסים תנודתיים המתאפיינים בתשואה גבוהה יותר בטווח הארוך, בהשוואה לנכסים פחות תנודתיים. עם זאת, ככל שהמשקיע חושש מתנודתיות (במיוחד ירידות), עדיף לבחור במדיניות הש ־ קעה מתונה, שכוללת פחות רכיבי סיכון. בשוק ההון ישנם שני סוגים עיקריים של נכסים שמתאפיינים ברמת סיכון שונה: אג"ח ומניות. אגרות חוב פחות תנודתיות מאשר מניות, ולכן נחשבות בעלות סיכון נמוך יותר. כמו כן בשוק ההון יש קרנות סל וקרנות נאמנות, המחזיקות מניות ואג"ח. בשוק הישראלי פועלות קרנות סל ונאמנות, העוקבות אחר מדדי מניות ואג"ח בארץ ובחו"ל, אחרי סקטורים בכלכלה העול ־ מית והמקומית, וכאלו המנוהלות באופן אק ־ טיבי על ידי מנהל הקרן וזאת כמובן בהתאם למדיניות ההשקעה של הקרן. בעת השקעה בקרנות נאמנות או בקרנות סל, על המשקיע לבדוק את דמי הניהול שמנהל הקרן גובה מנכסיה. יש מספר רב של קרנות נאמנות וסל העוקבות אחרי אותם מדדי ייחוס, ולכן מניבות תשואה דומה. קרנות אלו מובד ־ לות לרוב בגובה דמי הניהול, ולכן עדיף לבחור  את הקרן הגובה את העמלה הנמוכה ביותר.

ניתן להשקיע באופן עצמאי דרך הבנק או דרך פתיחת חשבון מסחר עצמאי: מסחר בבית השקעות. למשקיע שבוחר בדרך זאת, מומלץ לא לקנות מניות או אג"ח ספציפיות (אלה אם קיימת מומחיות), אלא לקנות קרנות סל או קרנות נאמנות המאפשרות פיזור השקעה על מספר רב של מניות ואג"ח וכך להקטין את התנודתיות והסיכון הכולל בתיק. השקעה דרך יועץ השקעות מתבצעת לרוב דרך הבנקים, ייעוץ השקעות: ומעניקה מענה ללקוחות שמבקשים הכוונה והמלצות כדאיות לגבי קנייה או מכירת ני"ע או מוצרים פיננסיים שונים, בעזרת איש מקצוע. תפקיד היועץ הוא להמליץ ללקוח מה לקנות או למכור ולבצע לו את ההוראה וזאת באישור הלקוח בלבד. לפני מתן הייעוץ, מתבצע בירור צרכים ומאפיינים עם הלקוח לקביעת רמת הסיכון המתאימה לו. מתאים למשקיעים המעוניינים לתת לאיש חברה לניהול תיקי השקעות: מקצוע לנהל את כספם, ומתבצעת דרך חברות לניהול תיקים. לפני תחילת העבודה על תיק ההשקעות מבוצע תהליך מעמיק של בירור צרכים ובחינת הצרכים והעדפת הסיכון. לאחר מכן נפתח חשבון "ייעודי" בבעלות הלקוח, שאליו מועברים הכספים שהלקוח מבקש שינהלו עבורו. חברת ניהול התיקים פועלת בחשבון ייעודי זה, בהתאם לייפוי כוח שנתן לה הלקוח, והיא מבצעת פעולות קנייה ומכירה של ניירות ערך וזאת בהתאם לרמת הסיכון שסוכמה עימו. תפקיד מנהל התיקים הוא לבחון לאורך כל הדרך את תיק ההשקעות ולהתאימו למצב השווקים בארץ ובעולם. ולעולם יש/ לזכור: כל זמן שלא מכרת מניה – לא הרווחת ממנה וגם לא הפסדת.

אי ודאות מייצרת גם הזדמנות. צריך לזכור שגם בתקופה של חוסר ודאות ישנם סקטו ־ רים שדווקא מרוויחים. דוגמה מצוינת לכך היא מערכת הבחירות בארה"ב

בינואר לבית הלבן, תיתכן השפעה מהותית על סגמנטים שונים בשוק ההון, בהתאם למדיניות שאותה יוביל. בש מציעה להימנע מהשקעה בטרנדים ובנכ ־ סים לא מפוקחים. בסביבת הריבית הנוכחית ) אפשר לקבל תשואות יפות גם בהשקעה 4.5%( סולידית יחסית, בלי לחפש הרפתקאות ומבלי להגדיל את "תיאבון הסיכון". יועצי השקעות יידעו לרוב להתאים עבור הלקוח את המידע שהוא זקוק לו ולבנות תיק השקעות בהתאם להעדפות הסיכון. שירותי הייעוץ המתקדמים משלבים כלים דיגיטליים ומאפשרים כיום להנגיש את שירותי הייעוץ

שהסתיימה בניצחונו של טרא ־ מפ. מנקודת מבטנו, המתמק ־ דת בשוק ההון, ניסיון העבר מלמד שקשה עד בלתי אפ ־ שרי לחזות את השפעתם של אירועים פוליטיים כאלה על כיוון השווקים. עם

רק באמצעות שוק ההון. ישנם פי ־ קדונות בנקאיים שמהווים חלו ־ פה טובה לעת הנוכחית.

זאת לזהות הנשיא החדש שייכנס

ענבר צוקרן. צילום: רחל רצבי

9 | פיננסית ותעסוקה צרכנות | 2024 נובמבר